[发明专利]一种浮动利率债券的定价和风险套利方法

说明书

技术领域：

本发明涉及一种浮动利率债券的定价和风险套利方法，属于金融市场活动技术领域。 

背景技术：

在目前的中国债券市场，浮动利率债券已经成为债券品种中重要的组成部分。自经济从金融危机中复苏并大力发展以来，由于社会的加息预期使近一两年来浮动利率债券获得了非常可观的发展。但目前中国市场对于浮动利率债券的定价都是通过比较它的收益率和相应的固定利率债券的收益率来得到浮动利率债券包含的对未来基准利率的预期值，然后再将这个预期值同实际的投资者预期相比较，来判断浮动利率债券的定价的正确性。这种定价方法步骤比较多，不是很直观，能否找到可比较的固定利率债券也是该方法的一个缺点。 

发明内容：

针对上述问题，本发明要解决的技术问题是提供一种浮动利率债券的定价和风险套利方法。 

本发明的一种浮动利率债券的定价和风险套利方法，它的方法包含如下步骤： 

步骤一：根据目前国债即期收益率曲线图进行分析，通过无套利原则计算隐含的远期基准利率，并且通过远期基准利率水平判断即期收益率曲线所隐含的加息预期，结合实际作出相应投资价值的判断； 

步骤二：从交易处理服务器获取包含债券信息的数据处理请求消息；根据债券信息生成债券实际日利率近似值，使得债券到期日当天的折溢 价分配为零； 

步骤三：检测步骤二中的实际日利率近似值是否小于精度阈值；根据小于所述精度阈值的所述实际日利率近似值生成所述折溢价分配为零时的实际日利率； 

步骤四：向帐目核算服务器发送包含实际日利率的数据处理消息； 

步骤五：在上述步骤后，结合该浮动利率债券发行时的票面利差和同时期的相应到期收益率水平，算出该债券理论价格；如果浮动利率债券的未来基准利率均值高于实际预期，那么风险套利方法是进入一个利率互换合同：作为浮动利率支付方，即同时是固定利率的接收方。 

作为优选，所述的步骤二中的债券信息生成债券实际日利率近似值包括：根据所述债券信息生成所述折溢价分配为零时的实际日利率初始值，并存储所述实际日利率初始值；根据所述实际日利率初始值生成实际日利率近似值。 

作为优选，所述步骤二中的债券信息包括：债券面值、债券初始折溢价、债券票面利率及债券时间信息。 

本发明的有益效果为：借助利率互换市场直接得到浮动利率债券隐含的未来基准利率的预期，减小了数据处理误差，直观简单，有助于投资人决策。 

具体实施方式：

为使本发明的目的、技术方案和优点更加清楚明了。但是应该理解，这些描述只是示例性的，而并非要限制本发明的范围。此外，在以下说明中，省略了对公知结构和技术的描述，以避免不必要地混淆本发明的概念。 

本具体实施方式采用以下技术方案：它的方法如下： 

步骤一：根据目前国债即期收益率曲线图进行分析，通过无套利原 则计算隐含的远期基准利率，并且通过远期基准利率水平判断即期收益率曲线所隐含的加息预期，结合实际作出相应投资价值的判断； 

步骤二：从交易处理服务器获取包含债券信息的数据处理请求消息；根据债券信息生成债券实际日利率近似值，使得债券到期日当天的折溢价分配为零； 

步骤三：检测步骤二中的实际日利率近似值是否小于精度阈值；根据小于所述精度阈值的所述实际日利率近似值生成所述折溢价分配为零时的实际日利率； 

步骤四：向帐目核算服务器发送包含实际日利率的数据处理消息； 

步骤五：在上述步骤后，结合该浮动利率债券发行时的票面利差和同时期的相应到期收益率水平，算出该债券理论价格；如果浮动利率债券的未来基准利率均值高于实际预期，那么风险套利方法是进入一个利率互换合同：作为浮动利率支付方，即同时是固定利率的接收方。 

进一步的，所述的步骤二中的债券信息生成债券实际日利率近似值包括：根据所述债券信息生成所述折溢价分配为零时的实际日利率初始值，并存储所述实际日利率初始值；根据所述实际日利率初始值生成实际日利率近似值。 

进一步的，所述步骤二中的债券信息包括：债券面值、债券初始折溢价、债券票面利率及债券时间信息。 

以上显示和描述了本发明的基本原理和主要特征和本发明的优点。本行业的技术人员应该了解，本发明不受上述实施例的限制，上述实施例和说明书中描述的只是说明本发明的原理，在不脱离本发明精神和范围的前提下，本发明还会有各种变化和改进，这些变化和改进都落入要求保护的本发明范围内。本发明要求保护范围由所附的权利要求书及其等效物界定。